Un alto funzionario della Fed ha dichiarato martedì che i supervisori bancari della Federal Reserve hanno avvertito i dirigenti della Silicon Valley Bank già nell’autunno del 2021 sui rischi causati dal piano aziendale insolito della banca. Tuttavia, i dirigenti della banca non hanno intrapreso le misure necessarie per risolvere i problemi.

Michael Barr, che lavora per la Fed ed è il principale regolatore bancario del paese, ha affermato durante una riunione del Comitato bancario del Senato che la Fed sta considerando se siano necessarie regole più stringenti per le banche al fine di evitare che si verifichi nuovamente un fallimento bancario simile.

“La banca ha ottenuto una valutazione molto bassa dalle persone responsabili”, ha dichiarato Barr. “A livello della società di controllo, è stata valutata come carente, il che dimostra anche una gestione non adeguata.”

La tempistica di Barr sul momento in cui la Fed ha informato la dirigenza della Silicon Valley Bank sui rischi che la banca affrontava è anticipata rispetto a quanto dichiarato in precedenza dalla banca centrale riguardo al momento in cui la banca era sotto la loro attenzione.

L’audizione di martedì rappresenta la prima indagine ufficiale del Congresso sui fallimenti della Silicon Valley Bank il 10 marzo e della Signature Bank a New York che ne è seguita. Si tratta rispettivamente del secondo e terzo più grandi fallimenti bancari nella storia degli Stati Uniti.

I fallimenti hanno causato scosse finanziarie negli Stati Uniti e in Europa, che hanno portato la Fed e altre agenzie governative a garantire tutti i depositi presso le due banche, anche se quasi il 90% dei depositi in entrambe le banche superava il livello di assicurazione di $250.000. La Fed ha anche istituito un nuovo programma di prestiti per agevolare l’accesso al denaro contante da parte delle banche, se necessario.

Domenica scorsa, la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) ha dichiarato che riparare le due banche, inclusi i rimborsi ai clienti, costerà il fondo assicurativo 20 miliardi di dollari, la cifra più alta mai persa a causa di un singolo evento. La FDIC spera di recuperare quei fondi mediante l’applicazione di una tassa su tutte le banche, che probabilmente sarà a carico dei consumatori.

Il senatore Sherrod Brown, un democratico dell’Ohio che presiede il comitato, ha affermato che il fallimento della Silicon Valley Bank e il salvataggio dei suoi depositanti da parte del governo, che includeva ricchi capitalisti di rischio e grandi aziende tecnologiche, hanno suscitato “una rabbia giustificata” tra molti americani.

Brown ha detto: “Capisco perché molti americani sono arrabbiati, addirittura disgustati, per la rapidità con cui il governo si è mosso quando un gruppo di persone ricche in California lo ha chiesto.”

La quantità di denaro nella Silicon Valley è cresciuta rapidamente, e la maggior parte di esso era nel settore dell’alta tecnologia. Ciò ha reso la banca molto sensibile a una contrazione in un singolo settore. Aveva utilizzato quei fondi per acquistare obbligazioni del Tesoro a lungo termine e altre obbligazioni.

Con l’aumento dei tassi di interesse, il valore di quelle obbligazioni è diminuito. Quando la banca ha dovuto vendere quelle obbligazioni per rimborsare i risparmiatori che ritiravano denaro, ha subito grosse perdite e non è riuscita a rimborsare tutti i suoi clienti.

Barr ha dichiarato che la Fed esaminerà quanto accaduto nella Silicon Valley per decidere se siano necessarie regole più rigorose e se i supervisori dispongono degli strumenti necessari per fare seguito ai loro avvertimenti. La Fed valuterà anche se debbano essere introdotte regole più stringenti in materia di liquidità (quanto sia facile per la banca ottenere denaro contante) e di requisiti patrimoniali (quanto denaro la banca deve detenere).

“Verrà effettuata una revisione per verificare se i supervisori hanno fornito sufficienti avvertimenti e se avevano gli strumenti necessari per intensificare le azioni”, ha affermato Barr. “Mi aspetto che i requisiti patrimoniali e di liquidità debbano essere rafforzati per le aziende con più di 100 miliardi di dollari”, cosa che avrebbe incluso SVB.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha dichiarato inoltre che sosterrà qualsiasi modifica normativa proposta da Barr.

Prima dei fallimenti delle banche nel settembre dello scorso anno, Barr ha affermato di aver condotto una “revisione olistica” delle esigenze finanziarie del governo. Ha accennato che potrebbe essere d’accordo nel rendere queste regole più stringenti, suscitando però preoccupazione nel settore bancario e tra i senatori repubblicani.

Barr ha anche affermato nelle sue osservazioni preparate che la Fed verificherà se una legge approvata nel 2018 che ha reso le norme bancarie meno rigide possa aver contribuito anche alla turbolenza finanziaria.

Barr ha dichiarato: “Il fallimento di SVB è un caso di malagestione da manuale.”

Martin Gruenberg, responsabile della FDIC, e Nellie Liang, responsabile delle finanze interne al Dipartimento del Tesoro, hanno anche parlato martedì. Tutti e tre si presenteranno davanti a una commissione della Camera mercoledì.

Gruenberg ha affermato che la FDIC, che assicura i risparmi bancari, insieme alla Fed e al Tesoro, hanno adottato misure per proteggere i depositanti delle due banche al fine di evitare un più ampio “panico bancario”, in cui i clienti ritirano rapidamente i loro soldi, il che può portare anche le banche sane al fallimento.

Gruenberg ha detto: “Penso che si sarebbe diffuso, e penso che oggi saremmo in una situazione peggiore.”

Gruenberg ha testimoniato che i 10 maggiori risparmiatori presso la Silicon Valley avevano un totale di 13,3 miliardi di dollari nei loro conti. È un numero enorme che mostra quanto fossero ricchi molti dei clienti di SVB. Ad esempio, l’azienda di streaming video Roku aveva un conto presso SVB con circa 500 milioni di dollari.

I senatori democratici hanno affermato che alcuni degli errori sono stati causati dal rilassamento delle più rigorose norme bancarie nel 2018. Queste norme erano state introdotte dalla legge Dodd-Frank del 2010.

La legge del 2018 stabiliva che le banche con un patrimonio tra 100 e 250 miliardi di dollari, che è la dimensione della Silicon Valley, non erano obbligate a mantenere abbastanza denaro contante per coprire 30 giorni di prelievi. Ciò significava anche che le banche di tale dimensione venivano sottoposte a test di stress meno frequenti, che cercavano di valutare come si sarebbero comportate in una profonda recessione o in un crollo finanziario.

Simon Johnson, economista presso il Massachusetts Institute of Technology che ha co-scritto un libro sulla crisi finanziaria del 2008-2009, ha affermato di pensare che la riduzione normativa del 2018 “abbia contribuito a un ampio allentamento della supervisione e abbia alimentato questa mentalità negligente attorno alla Silicon Valley Bank”.

Ma Steven Kelly, ricercatore associato senior presso il programma di stabilità finanziaria di Yale, ha affermato che il piano aziendale della Silicon Valley Bank era così scadente che richiedere loro di detenere più denaro contante non li avrebbe aiutati a sopravvivere al rapido panico bancario che li ha portati al fallimento. Il giovedì 9 marzo, i clienti hanno prelevato 42 miliardi di dollari, pari al 20% dei suoi asset, in un solo giorno. Molti di loro lo hanno fatto rapidamente utilizzando smartphone.

Kelly ha detto: “Non si potranno mai scrivere regole di liquidità abbastanza rigorose da impedire che ciò accada quando c’è un panico bancario per una banca che non genera profitti fin dall’inizio.”

I gruppi che desiderano regole finanziarie più rigorose sono stati molto severi nei confronti della Fed per non essere stata in grado di monitorare a sufficienza la Silicon Valley Bank e di impedirne il fallimento. Si prevede che Barr affronti domande difficili da parte dei membri di entrambi i partiti.

Barr afferma, nella sua dichiarazione programmata, che il personale della Fed ha informato il consiglio di amministrazione della banca centrale fino a metà febbraio 2023 che l’aumento dei tassi stava mettendo a rischio le finanze di alcune banche e che la Silicon Valley Bank in particolare stava assumendo molti rischi.

“Tuttavia, come si è scoperto,” dice Barr, “non è stato fino all’imprevisto panico bancario dell’9 marzo che la vera debolezza della banca è emersa in modo chiaro.”